코스피 6천돌파! 이재명 랠리인가? 단순한 과열국면인가?

코스피 지수가 사상 처음으로 6,000포인트를 돌파했습니다. 이에 노무라증권은 올해 상반기 목표치를 8,000으로, 하나증권은 7,900선으로 상향 조정하는 등, 국내외 주요 중권사들이 이와 같은 낙관론에 동조하고 있는 상황이네요.

코스피 6,000 돌파와 증권사별 전망

오늘 오전 코스피는 전장 대비 1.42%상승한 6,055.65를 기록했습니다. 이는 지난달 22일 5,000선 돌파 이후 한 달여 만의 성과입니다. 노무라증권은 02-23일자 보고서에서 목표가를 최고 8,000으로 제시하며, PER 12.0~13.0배 적용이 가능하다고 분석했습니다.

하나증권 또한 올해 상반기 목표가를 7,900으로 높이며, 삼성전자 주가는 30만원, SK하이닉스는 160만원에 도달할 것으로 전망했습니다.

반도체 슈퍼 사이클과 실적 펀더멘털

노무라증권은 올해 대한민국 상장사 순이익의 64%가 메모리 반도체에서 발생할 것으로 보며, EPS 성장률을 129%로 상향 조정했습니다. 이는 2025-12월 당시 전망치였던 47%를 크게 상회하는 수치입니다.

하나증권은 2026년 순이익 전망을 457조원으로 높였고, 노무라는 ROE가 18.6%에 이를 것으로 내다봤습니다.

유동성과 지배구조 개혁

고객 예탁금은 2024년1월 50조 원에서 올해 1월에는 106조원까지 늘었으며, 2월 들어서는 111조 2,970억원으로 최고치를 경신했습니다.

노무라증권에 따르면, 대한민국 정부의 밸류업 정책 성공 시 PBR이 2.1~2.2까지 상승할 수 있다고 하네요. 반면 DB금융투자는 과열 위험을 경고하며 하단 전망치(4,300선)도 동시에 제시했습니다.

이재명 랠리, 지금이라도 올라타야 하는가?

계엄사태로 고꾸라졌던 코스피는 1년 전만 하더라도 2,600선에 불과했지만, 이재명 정부가 들어서며 상승세를 타기 시작했죠. 재명이 형이 잘했다기 보다는, 대통령이 바뀌는 시점에서는 원래 이런 엄청난 상승장이 나타나곤 하죠.

과거, 일본의 아베노믹스나, 트럼프 랠리 장세만 봐도 이해가 되긴 하지만, 이정도 상승폭은 좀처럼 본 적이 없기에… “지금이라도 올라타야 하는가?”라는 조바심을 갖게되는 것도 사실입니다.

코스피 지수는 지난해 10월 27일 처음으로 4,000선을 넘어선 뒤 3개월 만에 5,000선을 돌파했고, 이번에는 6,000선까지 넘어서면 불과 한 달 만에 1,000포인트가 추가 상승하는 역사적인 기록을 세워버렸네요.

최근 미국 트럼프 대통령이 다음과 같이 강조하면서 관계국들을 압박하며 시장의 불확실성을 키우고 있는 상황임에도 코스피가 꺽이지 않을 걸 보면 이번 불장은 뭔가 느낌이 다른긴 합니다.

관세 위법 판결을 핑계 삼아 기존 합의를 번복하는 국가들에겐 더 높은 관세를 부과하겠다.

떡상지속 VS 하락조정

코스피는 어제도 결국 2%대 상승 랠리로 장을 마치며 저력을 과시했죠.

제대로 탄력을 받은 상승 흐름은 각종 악재에도 좀처럼 꺾이지 않고 있는 모습인데요, 전문가들의 다음과 같은 우려에도 아랑곳하지 않고 떡상기세를 이어가고 있는 상황입니다.

AI 기술의 확산이 오히려 산업 전반에 타격을 입히고, 끝내는 글로벌 경기 침체까지 부를 수 있다.

하지만, 누가 봐도 과열 국면인 건 사실이니 미국발 악재나, 중동전쟁 리스크가 사그러 들지 않는다면 언제든 하락조정이 나올 수 있는 가격대이긴 합니다.

물론, 대한민국의 위상이 예전과 다르지 않고, 역대급 무역 흑자가 계속된 상황이니 그동안 저평가된 부분이 수면 위로 떠오르면 한 번 더 “코스피 떡상 랠리”가 나올 수도 있겠죠.

개인적으로는 5천피 부근까지 하락 조정이 발생하는 타이밍을 기다리며 눌림목 매수 전략으로 가려 하는데, 여러분의 의견은 어떠신지요?

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